基礎(chǔ)化工行業(yè):關(guān)注景氣持續(xù)回升的農(nóng)藥與染料
關(guān)鍵詞：
化工,景氣,農(nóng)藥,染料
3月重點(diǎn)推薦行業(yè)景氣持續(xù)回升的農(nóng)藥與染料行業(yè)。3月傳統(tǒng)旺季來(lái)臨,基礎(chǔ)化工下游需求全面回暖跡象仍不明朗。重點(diǎn)推薦景氣持續(xù)提升的農(nóng)藥與染料行業(yè)。(1)農(nóng)藥:國(guó)際(尤其是發(fā)展中國(guó)家)需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁,國(guó)際農(nóng)藥巨大產(chǎn)能加速向中國(guó)轉(zhuǎn)移,農(nóng)藥原藥與中間體行業(yè)持續(xù)景氣,國(guó)內(nèi)環(huán)保政策趨嚴(yán),龍頭企業(yè)獲得更大發(fā)展空間。草甘膦或受益環(huán)保政策價(jià)格步入長(zhǎng)期上升趨勢(shì),吡啶受益反傾銷初裁供應(yīng)持續(xù)偏緊,麥草畏、比克草、吡蟲啉等品種需求持續(xù)增長(zhǎng)。(2)染料:2月中國(guó)出口數(shù)據(jù)超預(yù)期,同比增長(zhǎng)21.8%,染料下游印染企業(yè)需求不斷好轉(zhuǎn),受環(huán)保趨嚴(yán),專利訴訟影響,染料行業(yè)供給向龍頭企業(yè)進(jìn)一步集中,龍頭企業(yè)對(duì)價(jià)格掌控能力進(jìn)一步加強(qiáng),分散染料與活性染料價(jià)格不斷上揚(yáng),分散染料市場(chǎng)價(jià)目前達(dá)到2.2~2.3萬(wàn)元/噸,活性染料市場(chǎng)價(jià)超過(guò)2萬(wàn)元/噸,浙江龍盛和閏土股份1季度業(yè)績(jī)有望同比大幅增長(zhǎng)。
3月持續(xù)關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著成長(zhǎng)股長(zhǎng)期投資價(jià)值。對(duì)于2013~2015年均凈利潤(rùn)增速超過(guò)30%,具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的成長(zhǎng)股股價(jià)步入合理價(jià)位后具長(zhǎng)期投資價(jià)值�；A(chǔ)化工重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)期成長(zhǎng)個(gè)股包括國(guó)瓷材料、納川股份、鼎龍股份、史丹利、東材科技、聯(lián)化科技、久聯(lián)發(fā)展。
3月平安化工模擬投資組合推薦。2013年3月份模擬組合維持2月份的推薦。
推薦景氣上升的農(nóng)藥與染料龍頭企業(yè),低估值的MDI龍頭,同時(shí)推薦具核心競(jìng)爭(zhēng)力的高成長(zhǎng)個(gè)股。3月推薦模擬投資組合:煙臺(tái)萬(wàn)華、浙江龍盛、揚(yáng)農(nóng)化工、國(guó)瓷材料、納川股份。
基礎(chǔ)化工重點(diǎn)主要子行業(yè)分析。(1)尿素:2月尿素小幅上漲,上游原材料煤炭下跌,尿素與煤炭?jī)r(jià)差小幅擴(kuò)大,3月為尿素需求旺季,預(yù)計(jì)3月尿素價(jià)格重心穩(wěn)中上移,建議關(guān)注:華魯恒升;磷肥:預(yù)計(jì)3月份磷肥價(jià)格維穩(wěn),磷礦石受政策調(diào)整,后市看漲,推薦具有磷礦石資源,上下游一體化的磷化工企業(yè):興發(fā)集團(tuán);復(fù)合肥:3月份春耕行情,復(fù)合肥發(fā)貨量增大,建議關(guān)注龍頭企業(yè):史丹利、金正大;(2)農(nóng)藥:繼續(xù)推薦草甘膦、吡啶,預(yù)計(jì)草甘膦價(jià)維持高位,吡啶價(jià)格逐漸回升,建議關(guān)注:揚(yáng)農(nóng)化工、長(zhǎng)青股份和紅太陽(yáng);(3)民爆:成本面寬松,一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可能性大;(4)MDI:受節(jié)后需求逐漸回暖和3月份受外資掛牌價(jià)上漲,預(yù)計(jì)MDI、TDI市場(chǎng)價(jià)格后市看漲。風(fēng)險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期、化工大宗商品價(jià)格波動(dòng)幅度大。
